ОФЗ: что это такое, доходность и риски для инвесторов РБК Инвестиции

Облигация федерального займа с амортизацией долга предусматривает погашение номинальной стоимости облигаций по частям в конкретные даты периода обращения. Даты погашения определяются перед выпуском облигаций. Погашаемые части фиксируются в процентах от номинала, размер их может отличаться по датам погашения. На апрель 2022 года на рынке обращается пять выпусков облигаций с амортизацией долга с выплатами купона один или два раза в год. Инвесторам следует обратить внимание, что ставка купонного дохода у четырех из пяти выпусков не установлена на едином уровне, но известна и рассчитана заранее до срока погашения. ОФЗ-АД считаются крайне малоликвидными  бумагами, поэтому могут отсутствовать в брокерских приложениях для покупки.

Что такое государственная облигация?

Например, успешное выполнение долговых обязательств укрепляет позиции государства на мировой арене. Однако важно соблюдать баланс, чтобы избежать роста государственного долга и финансовых рисков. Чрезмерный долг может стать причиной падения суверенного рейтинга.

Что такое ОФЗ — государственные облигации — и что о них обязательно нужно знать инвестору

Государственные облигации считаются безрисковыми или ценными бумагами с самым низким инвестиционным риском. Это делает их привлекательными для вложения средств, плюс в ряде случаев доход не облагает налогом. Как и любые облигации, государственные ценные бумаги приобретаются и продаются на фондовом рынке. Порядок совершения сделок стандартен и не имеет особенностей. При покупке дисконтных облигаций инвестор получает доход на разнице между ценой покупки и номинальной стоимостью таких бондов. Ставка купона, выраженная в процентном соотношении к номинальной стоимости бумаги.

Облигации федерального займа

Продавая же бумагу раньше срока погашения, можно получить доход как выше запланированного, так и ниже — вплоть до убытка. Самым негативным событием для держателей облигаций является дефолт эмитента, но в случае российских гособлигаций такой вариант развития событий крайне маловероятен», — заключил Владимир Малиновский. Купонный доход по обращающимся на текущий момент на Мосбирже бумагам выплачивается два или четыре раза в год. Срок обращения облигаций с переменным купонным доходом — от 3 до 20 лет.

А правительство с лёгкостью добывает нужную сумму и начинает реализацию задуманного проекта. Затем действует логика и разные коэффициенты для оценки бизнеса. Сравниваю свою оценку с текущей ценой акций, и принимаю решение.

ОФЗ: что это такое, доходность и риски для инвесторов

• Соответственно, купонный доход в денежном выражении составит ₽79,5 за год.
• Выходит, купил (например) за $20 тыс., а продал за $54 тыс.
• Например, у облигаций сроком на три года он может составлять 5,3%, а у бумаг сроком на 15 лет — 8,45% годовых.

Прозрачные условия выпуска облигаций в ЕС способствуют привлечению большого числа инвесторов. Профессиональные инвесторы предпочитают вкладывать большую часть денег в надежные облигации, остальное в рискованные, но высокодоходные активы. И получают в итоге портфель, с низким риском и высокой потенциальной прибылью. ГСО (государственная сберегательная облигация) – долговая бумага целевого размещения. Ее владельцем может стать страховая компания, ПНФ, акционерный инвестиционный фонд, ПФ РФ и государственный внебюджетный фонд РФ (если это разрешено законодательством РФ), государственная корпорация.

Когда Минфин понимает, что ему нужны деньги, он готовит выпуск ОФЗ. Выпусков может быть несколько в год, каждому присваивают уникальный номер. Когда ценные бумаги выходят, их сначала продают на аукционах крупным инвесторам. Выпуском облигаций занимается Министерство финансов России. Благодаря им Минфин покрывает дефицит федерального бюджета. Долговые обязательства государства по ОФЗ обеспечены всем имуществом в собственности Российской Федерации.

Если инфляция окажется выше купонного дохода, то инвестор получит отрицательную реальную доходность — то есть будет терять деньги. Так называют невыполнение долговых обязательств, как было в России в 1998 году. Он минимален, потому что Минфин — самый надёжный заёмщик в стране. Если купить ОФЗ, когда её рыночная цена меньше номинала, реальная доходность вырастет.

• По казначейским обязательствам выплачиваются периодические проценты, в то время как казначейские векселя обычно выпускаются с дисконтом и не выплачивают периодических процентов.
• Причина тому – минимальный риск и стандартные условия обращения ценных бумаг.
• В описании выпуска ОФЗ указаны срок займа, его размер и процентная ставка, которую государство заплатит за пользование деньгами.
• Государственные облигации играют важную роль на финансовых рынках, предлагая инвесторам возможность инвестирования с низким уровнем риска.

Что происходит на рынке облигаций

Минфину, как любому другому эмитенту, приходится конкурировать на рынке за инвестора и предлагать ему более высокие купонные ставки в период повышения ключевой ставки и роста инфляции. Тем не менее слишком низкие ставки на аукционе могут привести к тому, что на бумаги будет низкий спрос и план по заимствованиям не будет выполнен по графику. Высокодоходные облигации — это долговые обязательства, которые предлагают более высокий уровень доходности, чем другие типы облигаций. Они считаются более рискованными, чем другие типы облигаций, так как существует вероятность, что эмитент не сможет выплатить проценты или погасить долг.

Новому владельцу облигации эти деньги вернутся, когда через 117 дней он получит полный купонный доход — ₽35. Государственные облигации особенно популярны среди консервативных инвесторов, таких как пенсионные фонды, страховые компании и частные лица, стремящиеся сохранить свои сбережения. Посмотреть полный список можно на сайте Центробанка. Чтобы получить доступ на биржу, нужно заключить договор с брокером и открыть брокерский счёт.

Что такое государственный кредит

Полученные средства направляют на общественные, государственные или социальные потребности, устранение дефицита бюджета, кассовых разрывов, погашение задолженностей. Приобретая облигацию, владелец может рассчитывать на выплату процентов (купона) — это часть дохода, которую эмитент выплачивает держателям облигаций за возможность пользоваться их деньгами. Процентная ставка, определяющая размер выплаты, называется купонной ставкой. В России Министерство финансов регулярно проводит аукционы по размещению облигаций федерального займа (ОФЗ). Например, инвестор может приобрести ОФЗ-ИН, которые защищают его капитал от инфляции, или ОФЗ-ПД с фиксированными купонными выплатами. В целом доходность государственных облигаций сопоставима с доходностью от вкладов в банках или чуть превышает её.

Инфляция растет, ключевая ставка  ЦБ — тоже, что создает для рынка облигаций довольно комфортные условия для повышения доходности. Получается, что в период повышенной волатильности  прирост дохода по облигациям способен в некоторой степени нивелировать провал рисковой части портфеля». Например, фактические цены на облигации на фоне повышения ключевой ставки, как правило, снижаются, а доходность по ним растет. Это происходит из-за того, что инвесторы стараются избавиться от бумаг, которые в свете новой ключевой ставки не дают прежнюю доходность, допустим, не перекрывают инфляцию. И они ожидают, что на рынке появятся более привлекательные бумаги от эмитентов, которые предложат более высокую премию.

Да, на государственные облигации могут влиять изменения инфляции. В частности, государственные облигации с фиксированной процентной ставкой могут быть подвержены инфляционному риску. При росте инфляции покупательная способность процентного дохода и основной суммы облигации может снизиться. Однако облигации с индексацией инфляции (например, TIPS) предназначены для защиты от инфляции путем корректировки основной стоимости в соответствии с изменениями индекса потребительских цен (ИПЦ). В 2018 году правительственные облигации входят в портфель многих инвесторов. Этот вид ценных бумаг обеспечивает умеренную и стабильную доходность.

В 2015 году под руководством Яресько была проведена реструктуризация государственного долга, цены еврооблигаций тогда опустились до 35−40% от номинала. Ничего не списали, а 20% были переведены в ВВП-варранты, государственные облигации это которые через несколько лет торговались также по номиналу, то есть терпеливый инвестор получил все 100%. Все, кто тогда купили долг Украины и держали до 21 года, умножили состояние в 5 раз. Как обычно, паника в разы превзошла реальную угрозу.

Когда инвестор покупает ОФЗ, он становится владельцем ценной бумаги и получает по ней купоны и номинал. Оцените, впишется ли выбранная облигация в ваш портфель и соответствует ли она вашим целям по доходности и риску. Некоторые государственные облигации могут иметь налоговые льготы. Выпускаются компаниями для привлечения финансирования. Доходность выше государственных, но и риски значительно больше.